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导流线下支付和花呗阿里的“生态”补位战集五福活动在以往给支付宝带来了巨大的用户流量，今年仍延续该活动。支付宝正试图将集五福打造成春节营销的常规活动。据支付宝透露，连续三年都在集五福的用户达到1亿，去年春节集五福的中老年用户为7000万。2019年“集五福”活动在1月25日正式开始，集齐五福的用户将在除夕晚拼手气共分5亿元现金红包，金额与去年相同。值得注意的是，今年香港本地钱包AlipayHK加入集福活动，香港用户首次可以用AR扫一扫来扫福，用自己的“支付宝”参与互动。同时，支付宝也正借集福活动加速移动支付出海布局。

王蓬博表示，红包还是用户运营的一个手段，各家根据不同需求，设置不同的规则。腾讯的金融业务在今年有很强的变现需求，不过，在B端布局上和蚂蚁金服相比，还是差了一个身位。从微信今年的红包举措来看，是想要撬动更多B端用户。事实上，谋局B端业务正成为整个腾讯的策略。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾曾提到，“在管理方面，我们面临的最大问题是内部的组织架构，现在的腾讯需要更多ToB的能力，要在组织架构上进行从内到外系统性的梳理”。

11月末，外币贷款余额8058亿美元，同比下降3.3%。当月外币贷款减少177亿美元，同比多减281亿美元。国信证券有关分析师表示，11月份新增人民币贷款1.25万亿元，同比多增1267亿元。而10月份新增人民币贷款6970亿元，同比多增338亿元。由此可见，在10月份增幅短暂回落后，11月新增信贷又恢复了较高位运行。分项来看，住户部门贷款同比多增355亿元，非金融企业及机关团体贷款同比多增538亿元。但非金融企业及机关团体贷款的同比增量仍然由票据融资驱动，票据融资同比多增1956亿元，而中长期贷款同比少增980亿元，虽然民企融资支持政策不断出台，但银行风险偏好的提升仍有待观察。

二是在推动长三角改革开放上有新突破。深化改革开放是一体化发展的必由之路。现在，全国改革开放又到了一个新的起点。上海提出，要拿出“改革开放再出发”的决心和勇气，坚定不移做深做透改革开放这篇大文章，当好新时代全国改革开放排头兵、创新发展先行者。下一步，我们将深化改革合作，搭建开放平台，推动长三角继续走在前列。共同推动国家进一步扩大开放重大举措落地，打造服务“一带一路”桥头堡，以高水平开放的主动赢得高质量发展的战略主动。这方面，上海将为长三角引进来、走出去，提供更多通道、更大舞台。我们将联合推进制度创新，依托自贸试验区建设等平台，深化重大改革联动，推动更多的制度创新成果在长三角复制推广，整体优化区域发展环境。

表2：采暖期限产对粗钢产量影响测算资料来源：政府文件，公开资料，上海中期备注：（1）意见稿方案中影响测算按照：重点城市限产50%、其他城市限产30%计算；（2）意见稿方案和正式方案产量减少比例比较基数采用2018年6月产量数据计算。值得注意的是，由于目前钢厂利润已经上行至历史高位区域，在这种背景下，在产的钢厂理应把开工率打到极致水平，并且通过各种手段对环保限产的压制形成最大可能的对冲，因此我们认为实际限产的效果往往要低于理论测算值，例如去年采暖季限产以及今年7-9月唐山地区污染减排攻坚行动，限产效果都大打折扣。经济下行压力之下，环保开始纠偏“一刀切”，实际环保限产已经松动，因此后期实际钢铁产量压制将较为有限，但供给预计也难以大幅释放，我们预测今年冬季铁矿石需求将较为平稳，并不会因为采暖季限产而产生较大的抑制。

事实上，政府在经济中干预过重是许多新兴经济体的共同特征，这也是包括阿根廷在内的许多新兴经济体经济社会韧度不够、抗外部冲击能力不足的重要原因。总之，随着陷入危机的阿根廷不得不求助于IMF，如何破解新兴经济体的脆弱性会成为各界关注的焦点，尤其是IMF曾经形成的“华盛顿共识”是否能够还是一个解决当下深陷危机国家的必要药方。