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本基金在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。三季度本基金主动管理组合大类资产配置，适当降低了长久期利率债仓位；本基金管理人高度重视信用风险，持有中高等级短久期信用债，严控信用风险，精选信用个券。同时，在资金面较为宽松的背景下，适度加杠杆以增强收益。权益方面，季度内本基金以较低仓位参与了可转债投资，注意控制组合波动。

Weisbach：What one is hearing is that intellectual property rights are also at the center of that debate or the negotiations。 Would China be in a position to compromise a bit in that stance？

就广告而言，有实力的自媒体人，仍然有拓展空间，即从渠道提供者向整合营销服务商转变，从而拿到更高预算，但无疑也更考验团队的创意能力和资源整合能力。对于普通自媒体人而言，也可以尝试一些效果类广告拓展收入来源，像新榜有赚这样的平台，对于合作媒体要求很低，大量的广告主需求需要自媒体消化。

《送审稿》第九条将《征求意见稿》“举办者不得向学生、学生家长筹集资金举办民办学校”改为“民办学校及其举办者不得向学生、学生家长收取或者变相收取与入学关联的赞助费”。对此，天风证券章明团队认为，赞助费其实更多是从收费的角度进行规范，由于优质的民办学校具有一定的稀缺性，处于供不应求的状态，而学费在部分省市仍被比较严格的管控（审批制），因此部分优质民办学校发现学费定价低于市场可以接受价格时，会有额外收取赞助费的倾向，用以变相提高生均收入，未来该现象或被严格管控。

（一）人民币贷款同比少增，外币贷款放缓。全年人民币贷款增加6302.87亿元，同比少增900.91亿元；其中，非金融企业人民币贷款增加3570.04亿元，同比少增187.94亿元；个人人民币贷款增加2549.86亿元，同比少增1026.06亿元；拆放非银行业金融机构贷款增加182.97亿元，同比多增313.09亿元。全年外币贷款减少128.50亿美元，同比多减181.18亿美元；其中，非金融企业外币贷款和拆放非银行业金融机构外币贷款分别减少94.41亿美元和30.49亿美元，同比分别多减170.80亿美元和11.84亿美元。

2014.12-2016.06最高人民法院审判委员会副部级专职委员、第一巡回法庭分党组书记、庭长、执行局局长2016.06-最高人民法院审判委员会副部级专职委员、第一巡回法庭分党组书记、庭长责任编辑：王嘉源编者注：富国银行将在7月20日20：00发布Q2财报，本文作者StoneFoxCapital，由华盛学院达里奥编译，为您分享关于富国银行当前的投资价值。